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승수 효과란 정부 지출의 증가처럼 어떤 변화가 촉매제 역할을 해 결과적으로 총 변화량을 몇 배나 더 큰 폭으로 증가시키는 결과를 말한다. 이 이론에 의하면 정부가 지출을 늘리면 그만큼 일차적으로 가계의 소득이 늘어나게 된다. 소득이 늘어난 가계는 소비를 제외한 금액을 금융기관에 저금할 것이고 이 저축액은 여러 기업의 투자 자금으로 흘러가 생산을 늘리고 관련된 사람들의 소득과 소비 지출을 연달아 올려 준다. 이처럼 정부 지출의 소득 증대 효과가 연쇄적으로 이루어지면서 최종적인 소득 증대 효과는 처음 1차 효과 때보다 더욱 커지게 된다. 시간이 지나면서 승수 효과란 말은 변화의 원인이 정부 지출에서 벗어나 소비 지출, 투자 지출이나 수출 같은 경제의 주요 수요 변수들이 독립적으로 변화했을 때 연쇄적으로 소득에 얼마나 영향을 주느냐로 그 의미가 확장됐다.