1980년대 초를 기점으로 25년 동안 전 세계 주식시장의 주가 총액은 45조 달러를 웃돌면서 3배에 못 미치는 증가세를 나타냈지만, 유가증권 거래는 무려 200배나 증가했다. 1980년대 초 평균 주식 보유 기간이 10년 정도였다면, 오늘날엔 불과 몇 달 만에 매각을 거듭하고 있다. 투기꾼들에게 권력을 넘겨 준 셈이다.

일일매출액

출처 : WFE(World Federation of Exchanges), BIS(Bank for International Settlements), 기타 연례 및 분기보고서

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이는 외환거래에서도 마찬가지다. 매일 거래되는 금액은 2조 달러에 이르는데, 주로 선물(先物)거래 형태로 이루어진다. 이로써 통계상으로는 전 세계의 외환보유액이 매주 세 번 바뀌는 셈이다. 이는 환율 변동에 대비하려는 안전 조치를 포함해 통상 및 외국 투자를 위한 재정에 필요한 액수보다 훨씬 많은 금액이다. 외환은 시세 상승과 하락을 거듭하며 투기 대상이 되고, 투기업자들이 다른 투자처에 쏟아붓는 데 악용되고 있다.

파생금융은 원래 향후 시세나 이율 변동에 따른 사업의 불안정을 막기 위한 것이었다. 그런데 점차 외환거래 자체가 투기업으로 전락하고 말았다. 가격 등락과 수확량, 심지어 날씨, 기후변화 결과에 따라 경쟁이 벌어지는 것이다. 이에 따라 그사이 파생상품의 주식거래 규모는 매일 6조 달러까지 부풀어 오르고 있다. 이미 주식 파생상품의 액면가는 60조 달러로 세계 전체의 주가 총액을 넘어선 지 오래다. 더구나 이는 주식 이외에 거래된 파생상품은 포함하지 않은 금액이다.

대다수 금융업에는 실제 순수 생산은 포함되지 않는다. 그럼에도, 금융업은 어느 경제 분야와도 비교가 안 될 만큼 급성장하고 있다. 세계적으로 가장 높은 매출을 올리는 다국적기업 그룹들은 불과 몇 년 전만 하더라도 금융서비스업을 핵심 분야로 전혀 생각하지 않았다. 그런데 오늘날엔 상위 50개 다국적기업 중 1/3이 금융서비스업에 뛰어들고 있다. 이 기업들의 시장권력은 크고 작음을 막론하고 은행과 펀드회사, 보험회사에 집중되고 있다.

특히 헤지펀드^각주1) 의 비중도 점점 커지고 있다. 헤지펀드의 자산 총액은 현재 2조 달러에 이르는 것으로 추산된다. 이런 유형의 펀드는 아무 제재도 받지 않은 채 엄청난 금액의 외부 자금을 끌어들여 큰 위험부담을 감수하면서 투기를 자행하고 있다. 이러한 행위는 이 펀드에 투자한 회사에 심각한 손해를 입힐뿐더러 금융시장 전체를 교란시킬 수 있다.